יונייטד - איירליינס עשה השבוע מהלך מפתיע המגלה אמת שנויה במחלוקת רבה לגבי עסקיה.
שווי נקי של ניקול שרזינגר 2016
לצטט ממסמכים הוא הגיש ל- SEC השבוע (.pdf), יונייטד איירליינס
צופה שיהיה כ- 17 מיליארד דולר נזילות זמינה בסוף הרבעון השלישי של שנת 2020, הכוללת ... מימון מחויב של 5 מיליארד דולר שיובטח באמצעות תוכנית הנאמנות של החברה ...
5 מיליארד הדולרים המובטחים על ידי תוכנית הנוסע המתמיד של יונייטד הם החדשות. זה אולי הגיוני לחלוטין מנקודת מבט עסקית, אבל זה גם משהו שאני רואה כקבלה פונקציונלית בהנהגתו החדשה של מנכ'ל חברת התעופה יונייטד סקוט קירבי.
ראשית, אם יונייטד איירליינס תמסור את תוכנית הנוסע המתמיד שלה לחברה נפרדת (דוב איתי), היא מציעה שהיא תצפה שתשיג תג מחיר של 5 מיליארד דולר. בואו נקרא לזה המקבילה לחמישה חד-קרן מתחילים, המסתתרים לעין במאזן יונייטד איירליינס.
מהלך מסוג זה הוא הסיבה שאני דוגל בכך שאנשים המנהלים עסקים קטנים יותר יחפשו שיעורים ודוגמאות ליונייטד איירליינס ולמתחרותיה.
כל מהלך שנסחר בבורסהחברה כמו יונייטד איירליינס מייצרת (בענף סחורות)ניתן לייחס את השפעתו האולטימטיבית בשורה התחתונה. מדוע לא לתת להם לבצע את הבירורים והטעויות, וללמוד מהם בחינם?
במקרה זה מדובר בבסיסה בכך שיונייטד איירליינס מתלבטת מה באמת עסק הליבה שלה. האם מדובר בהטיסת נוסעים ממקום למקום אחר?
או שמא טוען ג'וזף דנארדי, מנכ'ל חברת התיווך ובנקאות השקעות סטיפל ניקולאוס: חברות חברות גדולות כמו יונייטד איירליינס באמת עוסקות בהפעלת מאמצי שיווק לבנקים - כלומר באמצעות תוכניות הנוסע המתמיד שלהם?
במהלך המחצית הראשונה של שנת 2018 הרוויחה יונייטד איירליינס 962 מיליון דולר מתוכנית הנוסע המתמיד שלה - 'הכנסות שיווקיות' על פי הערכותיו של דנארדי - המהווה את ההבדל בין מה שעולה קילומטר אחד של מטוס לחברת התעופה לעומת מה שהם מוכרים עבורה לבנקים. וחברות כרטיסי אשראי.
רוצים הוכחה מעשית? אחת מתלונות הלקוחות המתמשכות לפני קוביד 19 הייתה כי דיילות ביונייטד איירליינס ומתחרותיה יפריעו לבידור בטיסה בכדי לבצע זיכוי בכרטיסי אשראי, לפעמים למשך שלוש דקות.
אלה יכולים להיראות דקות בלתי פוסקות. באופן אישי, אין לי כרטיס אשראי של יונייטד איירליינס (או כל כרטיס אשראי ספציפי לחברה, למעשה), אבל תמיד תהיתי לגבי הנוסעים שכבר נרשמו לכרטיסי ה- MileagePlus השונים של יונייטד איירליינס, ובכל זאת נאלצו לסבול. מגרשי המכירות.
המספרים אמנם עשויים להיות קטנים יותר, אבל אני מדבר עם יזמים כל הזמן על נושאים דומים מאוד למה שיונייטד איירליינס עומדת בפניו.
יש בחור שאני מכיר שמנהל חנות נוחות, אבל אמר לי שהוא מרגיש שהוא באמת בעסקי כרטיסי לוטו, מכיוון שזה ללא ספק הפריט הרווחי ביותר שלו.
יש לי חברה עורכת דין שהחזיקה עצמה כג'יל של כל הסחרים, כביכול, אבל אז נודע לה שהעסק האמיתי שלה מציע ייעוץ עסקי מעשי (אם כי חדור חוקי), בשיעור מוזל של 150 דולר לשעה.
עמית אחר היה בבעלות ובניהול מסעדות, לפני שהודה כי המקומות הפונים לציבור הם באמת רק כלי שיווקי לעסקי הקייטרינג הרווחים בהרבה.
דוגמאות יש בשפע. בכל מקרה, כשקירבי נכנס למנכ'ל חברת התעופה יונייטד בחודש שעבר, כתבתי שיש לו מוניטין שהוא ' דיבור בוטה ומכוון מספרים . '
במקרה זה, אני חושב שפעולותיה של יונייטד מדברות בקול רם אפילו יותר מאשר מילים בוטות.
אגב, יונייטד איירליינס אומרת שזה צריך להיות בסדר, כתוצאה מהמהלך הזה וכמה אחרים. הטיסות האוויריות הן בדרך למטה, והן יישארו ככה לזמן מה, אך 17 מיליארד הדולר, כך הוא חושב, אמור להספיק בכדי לבחון זאת.
וכך זה הטייק-אפ הגדול שלי. אם אתה מנהל עסק בכל סדר גודל, האם יש נכס שאתה יכול ללוות נגדו כדי לשרוד ואפילו לשגשג?
ביתר שאת, האם הגיע הזמן לשאול את השאלה הגדולה של יונייטד איירליינס: כשאנשים שואלים אותי באיזה עסק אני נמצאת, מה התשובה האמיתית?
