עיקרי כֶּסֶף הטוב, הרע והמכוער של סינדיקטים של AngelList

הטוב, הרע והמכוער של סינדיקטים של AngelList

האופן שבו חברות סטארט-אפ ממומנות משתנה, וזה מטריד את בעלי ההון סיכון המסורתיים.

חברה בשם AngelList יצאה עם מוצר חדש בשם AngelList Syndicates .

באמצעות AngelList Syndicates אנשים עשירים יכולים להשקיע את כספם במשקיעי 'מלאך' כביכול, אשר יסתובבו וישקיעו את הכסף המאוחד בסטארט-אפים.

AngelList יאסוף 5 אחוזים מכל הרווחים שההשקעות מרוויחות. המשקיעים באנג'לים יקבלו 15 אחוז. האנשים העשירים יקבלו את המנוחה.

בסוף השבוע, היזמים וה'מלאך 'ג'ייסון קלקניס הזעזעו את עולם הסטארט-אפ באומרו שהוא אמר הקים סינדיקט מלאכים וגייס איתו 300 אלף דולר תוך שבוע בלבד .

כך אנשי סינדיקט AngelLists ישנו דברים, על פי אנשים בענף:

משקיעי אנג'ל יוכלו 'להוביל' סבבים בחברות סטארט-אפ מוקדמות. 'מלאכים' הם בדרך כלל אנשים עשירים מחוברים היטב בתעשיית הטכנולוגיה שמשקיעים את כספם בסטארט-אפים. הם קיימים הרבה זמן. אך הודות לתסמונות AngelList, הם יכולים כעת לכתוב צ'קים גדולים בהרבה - צ'קים גדולים כמו אלה שרק חברות הון סיכון מקצועיות היו מסוגלות לכתוב.

גיוס הכספים לא ייקח כל כך הרבה זמן. ג'ייסון קלקניס, שכבר גייס 300,000 $ באמצעות סינדיקט AngelList שלו, אומר 'לקולנוע הצילום לוקח שבועות עד ששותפיהם יסכימו על עסקה, ואני מבין שזה חלק מהערך שלהם לתקליטורים שלהם. אבל זה גם יוצר בעיות עבור מייסדים, שלעתים קרובות נלכדים באמצע סכסוכים בין השותפים (כלומר, לא תמכת בהשקעה שלי בגוגל והפסדנו 250 מיליון דולר, אז אני לא אתמוך בעסקאות שלך). זה גם אומר שהמייסדים צריכים לחכות שבועות, לפעמים חודשים, כדי לסגור את המימון שלהם.

מה השם האמיתי של קלי קלי

'לוקח לי כמה שעות - ולפעמים כמה ימים - לקבל החלטת השקעה. למעשה, אני בדרך כלל מחליט תוך דקות. כי בסופו של יום אני בחור מוצר. אני יכול לדעת אם מוצר טוב או לא - ובהרחבה, אם המייסדים טובים או לא - בתוך דקות. '

זוהי דרך נהדרת לממן אפליקציות. יישומים לא יקרים להכנה, אך יש להם חלונות קצרים של רעיון לביצוע, כך שהם לא יכולים להרשות לעצמם להשקיע זמן רב בגיוס כספים.

מריה קונצ'יטה אלונסו שווי נקי

ליזמים יהיו יותר אפשרויות, וכנראה שיקבלו תנאים טובים יותר. שותף של יוניון סקוור ונצ'רס פרד וילסון אומר , 'ככל שיש יותר אנשים שיכולים להוביל סיבוב, כך טוב יותר, לפחות עבור היזמים.'

חברות הון סיכון בדרגות נמוכות יותר יתחלפו. לפחות, זה מה שקלאקניס חושב. הוא כותב, 'המחצית התחתונה של מכוני הוויסקי - אלה שלא באמת מספקים ערך מוסף רב - כבר היו בסיכון בגלל התשואות האנמיות שלהם, ולכן אני צופה שזה המסמר בארון הקבורה. הם מבולבלים. '

פחות משקיעים באנג'לים יזכו להשקיע בסטארט-אפים. האנטר ווק, שותף בחברת VC Homebrew, מציין כי משקיעי אנג'ל כותבים צ'קים גדולים יותר יגרום למלאכים אחרים. לפני כן כמייסד הייתי יכול להכניס את דייב מורין וגם את קווין רוז לעסקה שלי, ולהציע להם כל אחד 50 $ שבלולים. כעת כל אחד מהם מייצג יותר מ -300,000 דולר בדולרים סינדיקטיים. האם אותו שבלול מלא מושקע בכל עסקה או שהם יכולים להקטין באופן יחסי? אם לא, פתאום 250,000 $ בסבב שהקדשתי למלאכים אסטרטגיים לא מקנים לי כמה אנשים להוסיף ערך, זה גורם לי לבחור איזה סינדיקט אני רוצה לכלול. מלאכים, ששיתפו פעולה בעבר, אולי עכשיו מתחרים? '

כמה משקיעי אנג'ל מפורסמים בתעשייה ייחשפו כמשקיעים מובילים עלובים. בדרך כלל, משקיעים באנג'לים לוקחים תפקיד פסיבי מאוד עם הסטארט-אפים שהם משקיעים בהם. הם כותבים צ'ק שהוא הרבה יותר קטן מהמשקיע הראשי של הסטארט-אפ של הסטארט-אפ, ואז צופה איך אותו VC 'מוביל'.

אם סינדיקט אנג'ל עומד 'להוביל' השקעות, כותב וילסון , 'הם יצטרכו ללמוד להוביל ולהוביל טוב.'

״הם יצטרכו לעלות מדרגה לפני שמישהו אחר יעשה זאת. הם יצטרכו לנהל משא ומתן על מחיר ותנאים. הם יצטרכו לשבת על קרשים. הם יצטרכו לעזור לבצע את הסיבוב הבא. בעיקרון הם יצטרכו לעבוד. בגלל זה הם בכל זאת לוקחים את עצמם מהסינדיקט. '

וילסון אומר שרבים מהמלאכים הללו הולכים להיחשף כמנהיגים עניים בתהליך.

הוא כותב, 'לא כולם טובים בזה. למעשה, מעטים מאוד כאלה. קשה להיות משקיע מוביל מעולה ודבר אחר לגמרי מלהיות משקיע מלאכים מבוקש שיכול להיכנס לעסקאות של מישהו אחר. חלקם יתגלו כמעולים בזה. רבים לא. ורק הזמן יגיד מי הוא ומי לא. '

אלה חדשות נהדרות עבור חברות בשירות מלא כמו אנדריסן הורוביץ. מה ש- AngelList Syndicates באמת עושה זה לסחור בהון התחלתי ולשים פרמיה על מי אתה מקבל את זה ומה שהאנשים שאתה מקבל ממנו יכולים לספק לך. זו חדשות נהדרות עבור חברות כמו אנדריסן הורוביץ, המעסיקות עשרות אנשים שיעזרו לחברות פורטפוליו לשכור, לבצע אסטרטגיות ולבצע עסקאות. צפו מחברות VC רבות יותר שישווקו את עצמן ליזמים כחברות ייעוץ.

מאמר זה הופיע במקור ב Insider Insider .